Tidningen citerar icke namngivna topptjänstemän i Vita huset, utrikesdepartementet och Pentagon.
Ingen överenskommelse är nära förestående, sade en av tjänstemännen.
Jag är inte säker på att det någonsin blir av.
Vita huset har tidigare sagt att Israel och Hamas redan har gått med på "90 procent" av det föreslagna avtalet och att hoppet för ett genombrott kvarstår.
Pessimismen har i huvudsak att göra med två saker, skriver WSJ. Dels andelen palestinska fångar som Israel måste släppa i utbyte mot gisslan, dels hotet om fullskaligt krig mellan Israel och Hizbollah efter veckans elektronik-attacker i Libanon.
Vita husets talesperson Sabrina Singh hade ett mer optimistiskt budskap på torsdagen, innan publiceringen:
Jag kan säga att vi inte tror att den här överenskommelsen faller samman, sade hon till reportrar.
Bidens regering har i månader försökt få till ett avtal om vapenvila i Gaza och ett gisslanutbyte mellan Israel och Hamas. Båda sidor anklagar frekvent varandra för att den andre innerst inne inte vill komma överens.
