Det svajiga läget på börsen kan göra att Ålandsbanken väntar med sin nyemission tills efter årsskiftet.
-Efter stämman måste vi ta ställning till om det är rätt läge att genomföra en emission nu, eller om vi bör avvakta, säger styrelseordföranden Göran Lindholm.
NÄRINGSLIV Om två veckor samlas Ålandsbankens ägare för en extra bolagsstämma. Detta för att styrelsen ska begära fullmakt för att genomföra en nyemission senast den 30 juni 2012.
Tanken var att emissionen skulle genomföras innan årets slut. Men den senaste tidens börsoro har förändrat förutsättningarna ganska rejält. ÅAB-aktien har tappat i värde och gissningsvis är viljan att investera i bankaktier inte lika stor som för någon månad sedan.
-Nej, det kanske inte är det bästa tänkbara läget att ha en nyemission i en bank just nu. Vi ska ta ställning till just detta när stämman beslutat om en fullmakt för emissionen. Det vill säga, är det rätt tid att genomföra den nu? Om svaret är nej behöver vi inte genomföra emissionen omedelbart utan vi kan avvakta rätt läge. Fast tanken var från början att genomföra den inom det här året.
Så oron på börsen kan göra att ni skjuter på emissionen?
-Det är svårt att säga. Det är klart den kan göra det, men vi får se hur läget är när vi kommer in i september.
Har ni råd att vänta med emissionen?
-Ja, det har vi nog. Det är bara det att vi vill gärna vara ute i god tid och ha nyckeltalen i skick inför 2013 när Basel III-reglerna börjar gälla.
Hur mycket påverkar börsoron och ÅAB-aktiens fall era chanser att få emissionen fulltecknad? Att investera i bankaktier i dagens läge kanske inte är så kul.
-Det är svårt att säga hur marknaden ser på det. Det kan jag inte spekulera i. Det känns nog överhuvudtaget lite osäkert att satsa i aktier just nu. För tillfället tar inte marknaden hänsyn till bolagens fundament, utan det är annat som påverkar.
Priset kan justeras
Som Ålandstidningen tidigare skrivit föreslås teckningspriset bli 13 euro för en A-aktie samt 8,60 euro för en B-aktie i Ålandsbankens nyemission. Anledningen till att teckningspriset är väsentligt mycket lägre än det pris aktierna handlas för på börsen är att skapa incitament för ägarna att faktiskt skjuta till kapital.
Om teckningspriset vore detsamma som kursen på börsen skulle det inte vara någon vits för ägarna att teckna nya aktier. I takt med att ÅAB-aktien faller på börsen blir det därmed allt mindre attraktivt för ägarna att teckna nya aktier emissionen.
-Vi diskuterade med olika finansiella rådgivare för att komma fram till teckningspriset. De storbanker som genomfört emissioner har haft en emissionsrabatt på mellan 35 och 45 procent.
Ålandsbanken valde att gå in för en rabatt på cirka 50 procent. Om emissionen skulle äga rum i dag skulle aktieägarna få en faktisk rabatt på cirka 44 procent.
Kan ni komma att justera teckningspriset nedåt om kursen fortsätter falla?
-Styrelsen ska ju begära fullmakt att justera priset om det krävs. Med den oro som finns på börsen vet man inte vad som kommer att ske. Det är därför vi behöver fullmakten. Men de priser vi gick ut med ligger fortfarande innanför gaffeln. Vi får helt enkelt se när vi kommit så långt.

Fredrik Rosenqvist