Kursfallen är brutala. Inte minst för AI-vågens affischnamn Nvidia. Men även för svenska bolag med koppling till AI-satsningar – som Munters, Atlas Copco och ABB.
Det måste betraktas lite som en blixt från klar himmel, säger Esbjörn Lundevall, aktiestrateg på SEB, om den nya appen från Deepseek.
"Ett enormt kliv framåt"
Att kinesiska bolag utvecklar AI-appar är i sig ingen nyhet. Det som skakar om är att det görs så snabbt och med betydligt billigare och mindre avancerade chip än vad som används inom AI-industrin i USA.
Det stora är att det är en sådan skillnad i kostnad. Den är uppenbarligen ett enormt kliv framåt med ett enda steg, säger Lundevall.
Lars Söderfjell på Ålandsbanken är tveksam till om Deepseek kommer att kunna slå sig in på bred front i väst. Inte minst med tanke på den överhängande risken för att Trumpregeringen kan eskalera "teknikkriget" mellan USA och Kina med något typ av förbud mot Deepseek i USA – av samma slag som Tiktok drabbats av.
Och många IT-avdelningar kommer nog självmant att blockera Deepseeks app när de inser vad det här är, säger Söderfjell.
Men han tillägger att även om just Deepseek skulle stoppas eller stängas ute i väst kvarstår faktumet att bolaget – som startades för bara lite drygt ett år sedan – med en begränsad budget och betydligt enklare chip lyckats få fram en AI-modell med i princip samma kapacitet som amerikanska Open AI.
Det är en "game-changer" så tillvida att det är en teknologi som är superintressant.
"Utmanande" värderingar på AI-aktier
De kraftiga kursrasen för Nvidia och andra AI-aktier beskriver Söderfjell som en typisk reflex – kanske överdriven. Marknaden duckar då det har upptäckts något som snabbt kan förändra högt uppskruvade värderingar på AI-aktier i väst och som bäddar för en rejäl prispress i sektorn.
Detta kan var disruptivt. Men hur stor störning blir det? Ingen aning, säger Söderfjell.
Han ser värderingarna av AI-aktier i USA som "ganska utmanande". De förutsätter vad han kallar "mer eller mindre prickfri leverans" under kommande år.
Hittar man något som gör det scenariot mindre sannolikt – ja, då ökar risken när det gäller framtida vinster och då blir det en justering nedåt.
